日本新首相上任、日圓狂升雙利空夾擊，日股重挫，法人表示，主 要因美股走跌影響，傾向支持利率正常化的日本新首相石破茂上任， 市場擔憂日本央行可能轉鷹派，造成日圓升值，出口產業承壓，雙空 夾擊下，引發日股大跌。法人表示，美國聯準會已啟動降息，若日本 央行採取更激烈的升息手段，導致日圓走升，以出口為導向的公司影 響會較大，但預估內需消費類股影響小，較能發揮防禦效果。

　　瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，基金操作上一直在降低 過去一年裡表現強勁且對外匯變動較敏感的公司，並將盈餘重新分配 給日本國內內需與防禦性類股，這些類股今年表現都落後於市場；過 去一年，投資組合已從對日圓更加敏感轉向中性，換言之，匯率的變 動對投資組合的影響較小。

　　日股過去數十年有過幾次多頭行情，而此次的多頭行情是由大型股 領漲，中小型股相對落後，預估資金輪動下，中小型股將接棒延續大 盤的漲勢，因其有廣泛的投資機會，且估值並不高，更有許多中小型 股都與國內經濟掛勾，受匯率升值的影響性較低。

　　中信日經高股息ETF（00956）經理人王建武認為，日本國內經濟持 續好轉，且政府推動金融改革，東證交易所要求上市企業改善股價淨 值比（PB），並提高股東回饋，推動企業開始積極配發股利、提高股 利率配發率，且石破茂也支持NISA制度，而家戶單位在NISA帳戶內持 有最多是高股息股票，因此有利於大型金融、航運、鋼鐵等高股息族 群。

　　日本央行官員日前也表態，對升息抱持謹慎態度，不會過度躁進， 目前可視為市場過度反應，日股長線走勢仍看好。建議投資人可趁日 股回檔時，布局日本相關ETF，以掌握後市漲升行情。

　　第一金投信提醒，日本自民黨總裁石破茂當選後，政策動向帶來股 價短期干擾，加上美、台股漲多後見獲賣壓，不過，美日台經濟都處 正向循環中，一旦出現短線大幅震盪修正，都是回檔入手較佳時機。