最新美國經濟數據顯示，儘管景氣持續降溫，但就業市場仍展現一定韌性，使市場對經濟「軟著陸」的預期升溫。法人指出，在景氣放緩但未陷入衰退的情境下，緩成長、緩降息將成為2026年市場主要基調，非投資等級債可因應市場波動。

　聯博投信指出，去年12月民間企業新增就業人數回升，顯示美國經濟雖放緩但不至於衰退，也使聯準會更重視經濟數據，而非急於降息。聯博預測，2026年美國GDP年增率將維持在1.8％屬低速成長環境。回顧過去40年，在經濟成長介於0％至2％的情境下，美國非投資等級債平均報酬達8.5％，優於美股的5.8％，顯示非投資等級債具備相對吸引力。

　市場波動高、政策與地緣政治不確定性延續的環境下，主動管理的非投資等級債券ETF有助降低單一市場事件對投資組合的衝擊，提升風險調整後報酬表現。

路博邁全球非投資等級債券基金經理人鄭吉良表示，聯準會去年12月再度降息，維持信用市場偏多氣氛。目前美國非投資等級債殖利率仍接近7％，雖然利差進一步大幅收斂空間有限，但在基本面穩定預期下，利差於300至400個基點區間震盪，要獲取超額報酬，將更仰賴由下而上的基本面分析與選債能力。

　目前多數非投資等級債產業受AI顛覆的直接影響仍有限，公用事業、電信與多元化製造商等產業，反而可能因推動人工智慧發展而成為受益者；未來仍需持續評估AI對不同產業與企業營運策略的影響差異。

台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人張瑋芝認為，受惠於AI資本支出增加，個人減稅措施，美國期中選舉前政府支出上升，預期2026年美國經濟成長約2％～2.6％；部分商品獲得關稅豁免，租金持續走弱，住房相關通膨有下行風險，預計今年下半年通膨可望走低，Fed有機會降息2碼，但若通膨下跌近2％，將給予Fed更多寬鬆空間，有利美國非投資等級債券漲升行情。

　美國經濟成長穩健，帶動非投資等級良好的基本面，預期非投資等級債券違約率自1.88％降至1.75％，後市仍有收斂空間，有利債券價格彈升。