金價近年水漲船高，近期站回每盎司5,000美元大關，目前價格呈震盪格局，今年以來累計上漲約達10％。鑑於黃金的防守性優勢，外銀在均衡型投資組合中維持約6％的黃金配置，認為地緣政治與國際財政風險短期內不易消退，同時也提醒，短期投機資金可能正在增加，將推高市場波動性。

　星展銀行分析，貴金屬在經歷一周歷史性的暴跌之後，黃金價格如今雖站回了5,000美元，但是仍持續劇烈震盪。不過，今年以來，黃金仍然上漲約10％，而白銀則是下跌約1％。過去數周價格的大幅波動，反映出貴金屬相關投機資金相當活躍，而持續的政策風險和地緣政治不確定性，則是導致投資組合避險需求的增長。

　渣打銀行指出，黃金和白銀均已經從極度超買水平急回落，符合預期，這種回調為中期投資者提供了一個分段配置黃金的機會。該行強調，地緣政治和財政政策風險，以及對美國聯準會獨立性的憂慮等，皆不易快速的消退，因此，在均衡投資組合中保持了6％的黃金配置，而基於防守性優勢的考量，則是偏好黃金多於白銀。

　渣打銀行表示，從結構層面來看，維持看好黃金12個月目標價5,350美元不變。回顧過往，該行自2025年9月起提出看多，期間金價上升39％。配置部位若低於偏好的5％～7％，應把握新一輪回調進行增持，並以4,500～4,800美元區間作為重新入市的參考水平。

　瑞銀認為，目前金銀比已明顯下降，顯示資金分散配置的興趣正擴散至其他貴金屬領域，投資人正轉向實體資產。此外，該行也示警，短期投機資金可能正在增加，這將提高市場波動性，雖然黃金與貴金屬自去年以來的強勢上漲顯示市場充滿FOMO（害怕錯過），但有時候短期內享受JOMO（錯過的喜悅）反而是健康的選擇。