【國票期貨提供，陳彩玲整理／】

　　聯電（2303）本月底召開法說會，最新一季財報數據顯示，晶圓出貨量與產能利用率同步回升，22／28奈米營收占比也穩定提升，毛利率維持穩健水準，法人預期在通訊、車用及工控需求支撐下，下半年營運仍可維持溫和成長，全年獲利有望優於去年。

　　台積電法說後，市場重新修正對成熟製程需求前景的樂觀預期，若成熟製程未出現供不應求，聯電轉單紅利恐將低於市場原先期待。不過，聯電近年將產品組合朝22／28奈米特殊製程升級，營運重心已轉向車用、工控、通訊，以及AI周邊等高附加價值應用領域。

　　成熟製程景氣循環對獲利波動影響已明顯降低，加上目前市場具備議價能力的產品，仍集中於高壓BCD與電源管理IC等特殊應用，正是聯電核心領域，非AI成熟製程的短期疲弱，對公司中長期營運影響相對有限。

　　聯電亦積極投入矽光子、FOPLP等新興應用，自主開發的嵌入式深溝槽電容（DTC）技術也成功打入高通供應鏈，有助於提升高階PMIC 的整合能力，且與英特爾合作開發的12奈米製程平台，預計明年量產，可望成為公司突破成熟製程框架的重要成長引擎。