近期市場聚焦於日本央行（BOJ）和美國聯準會（Fed）貨幣政策的 差異，日本央行官員再次表示若經濟與通膨符合預期，將進一步升息 ，而聯準會則準備進入降息週期，外銀預期，這種步調上的分歧可能 對美元不利，日圓、澳幣和瑞郎可能成為聯準會降息的最大受惠者， 加上全球市場對避險資產的需求，將進一步推動日圓走強，日圓套利 交易平倉也將鞏固日圓升值的趨勢。

　　星展集團分析，聯準會將於9月18進行利率政策會議，而日本央行 則在其後兩天進行會議，由於日本央行總裁植田和男重申若日本經濟 在2025年達到央行的經濟預測，將進一步升息，日本央行與聯準會的 步調分歧，再度令市場緊張，擔憂套利交易進一步平倉會影響日圓走 勢。

　　渣打銀行指出，美國房屋和通膨數據顯示出降溫跡象，為聯準會提 供了降息的空間，預期今年下半年可能降息0.75％，未來三個月，在 全球經濟軟著陸的背景下，短期內可能對美元指數不利，但在避險需 求和技術因素的支撐下形成平衡，因此美元短期內將盤整，當聯準會 展開降息時，澳幣、日圓和瑞郎可能成為最大的受惠者。

　　渣打銀行進一步指出，因為日本央行可能繼續升息，加上市場對日 圓的避險需求，以及套利交易進一步平倉使得日圓成為未來貨幣市場 中的亮點，短期內日圓最有可能進一步走強，成為聯準會降息過程中 的主要受益貨幣之一，預期美元兌日圓三個月觀察價約為140。9月6 日日圓的價位約為142，即日圓可能會小幅升值。

　　滙豐銀行財富管理暨個人金融事業處資深副總裁謝德威 認為，日本通膨已經顯現出放緩跡象，例如，日本7月排除新鮮食品 與能源的核心通膨年增率放緩至1.9％，這是自2022年9月以來首次低 於2％的水準，因此有進一步升息的可能性。若日本央行的升息步伐 加快，或聯準會加速降息，都有可能影響日圓的未來走勢。