美伊戰事推升油價、美國通貨膨脹高於預期，加上美國新任聯準會（Fed）主席華許上任後政策路徑仍待觀察，市場不確定性持續升高。不過，在AI題材帶動下，台股、亞股與美股今年以來仍頻創新高，讓投資人一方面擔心股市高檔震盪風險升溫，一方面又不願錯過多頭行情。

聯博投信ETF發展部副總經理鍾郁婕表示，過去15年來，非投資等級債走勢與股市高度連動，反映企業獲利與信用風險改善；但相較股票，非投等債仍有債息收入支撐，且波動通常低於股市，更有助投資人兼顧收益與波動控管。鍾郁婕指出，非投等債並非只是防禦性資產，而是可與股市形成良好搭配的工具。尤其在股市頻創新高、評價與波動風險同步升溫之際，適度分散部位至非投等債，在參與風險資產成長的同時，有望降低投組震盪。

以聯博首檔主動式非投等債ETF主動聯博全球非投（00984D）為例，是以全球非投資等級企業債券為核心，聚焦違約率較低的BB及B級券種，目前整體投組存續期間為2.88年，相對長天期券種較不受利率不確定因素影響。00984D將於6月2日第二次除息，預計每受益權單位配息 0.085元，與第一次配息金額一致。投資人如欲參與此次配息，最後買進日為6月1日。

00984D自1月募集至5月15日為止，受益人數成長近100%，規模成長超過50%，顯示在股市高檔震盪、利率政策前景未明下，市場對兼具收益機會與波動控管的資產配置需求明顯升溫。

聯博投信指出，今年以來非投等債各產業表現不一，主動選債成為關鍵，目前非核心消費、能源與科技業較具投資價值。在能源產業方面，持續看好基本面較佳、或受惠於監管放鬆的中游與獨立能源公司，尤其是美洲的債券發行人，較免於中東衝突影響；加上近來能源領域併購活動頻繁，可望帶來可觀收益。

至於科技業，受惠AI算力基礎設施稀缺性的科技公司今年表現突出，仍具投資價值；軟體公司去年因市場擔憂AI帶來的顛覆性影響，對債券評價構成壓力，但隨著企業獲利展現韌性，市場錯位反而提供機會，可以在合適價位選擇性加碼。